Η Γερμανία σε ύφεση: Συρρίκνωση 0,3% στο ΑΕΠ – Η μεγαλύτερη πτώση εδώ και έναν χρόνο

Η γερμανική οικονομία κατέγραψε συρρίκνωση 0,3% στο δεύτερο τρίμηνο του 2025, ποσοστό τριπλάσιο από τις αρχικές εκτιμήσεις, καθώς οι επενδύσεις και οι εξαγωγές σημείωσαν απότομη πτώση. Το αποτέλεσμα αυτό επιβεβαιώνει την εικόνα μιας χώρας που μπαίνει ξανά σε κύκλο ύφεσης, παρά τις εξαγγελίες της κυβέρνησης του καγκελάριου Φρίντριχ Μερτς.

Έξι στα δέκα τρίμηνα με αρνητικό πρόσημο

Το ΑΕΠ της Γερμανίας έχει υποχωρήσει στα επίπεδα του 2019, με συρρίκνωση σε έξι από τα τελευταία δέκα τρίμηνα. Η μείωση 0,3% έρχεται σε πλήρη αντίθεση με την ανάπτυξη 0,3% που είχε σημειωθεί στο πρώτο τρίμηνο, λόγω αυξημένων εξαγωγών προς τις ΗΠΑ πριν την επιβολή των αμερικανικών δασμών.

Τα στοιχεία πίσω από την πτώση

• Εξαγωγές: -0,6%

• Επενδύσεις σε κεφαλαιουχικά αγαθά: -1,9%

• Κατασκευαστικός τομέας: -2,1%
  Η ύφεση αντισταθμίστηκε μερικώς από την άνοδο της δημόσιας κατανάλωσης (+0,8%) και την ελαφρά αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης (+0,1%).

Αναλυτές: «Η ανάκαμψη μετατίθεται»

Ο Κάρτσεν Μπρζέρσκι (ING) δηλώνει ότι είναι «όλο και πιο απίθανο να υπάρξει ουσιαστική ανάκαμψη πριν το 2026», ενώ η Μελάνι Ντεμπόνο (Pantheon Macroeconomics) υπογραμμίζει ότι η πτώση των επενδύσεωνήταν «πολύ ισχυρότερη του αναμενόμενου».

Οι κινήσεις Μερτς

Ο καγκελάριος Μερτς έχει ήδη χαλαρώσει το δημοσιονομικό φρένο χρέους και υποσχέθηκε επενδυτικό πακέτο 1 τρισεκατομμυρίου ευρώ με δανεισμό, προκειμένου να τονώσει την ανάπτυξη. Οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι τα πρώτα αποτελέσματα αυτής της πολιτικής θα φανούν το 2026.

Ο Ραλφ Σόλβεν (Commerzbank) εμφανίζεται πιο αισιόδοξος, λέγοντας ότι η ανάπτυξη θα επιταχυνθεί «τα επόμενα τρίμηνα», χάρη στα χαμηλότερα επιτόκια της ΕΚΤ (στο 2% μετά από συνεχείς μειώσεις) και στη δημοσιονομική ώθηση. Ωστόσο, χαρακτηρίζει την αναμενόμενη ανάκαμψη «πολύ μέτρια».

Δασμοί και αβεβαιότητα στην ΕΚΤ

Η συμφωνία ΗΠΑ–ΕΕ έχει μειώσει τις προσδοκίες για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ μέσα στο 2025, ενώ η Κριστίν Λαγκάρντ προειδοποίησε ότι το «κύμα εξαγωγών» στις αρχές του έτους για την αποφυγή των αμερικανικών δασμών τώρα αντιστρέφεται. Η επιβράδυνση της ανάπτυξης στην ευρωζώνηείναι ήδη εμφανής, με τη Γερμανία να βρίσκεται στο επίκεντρο.

• Γερ​μανία
• εξαγωγές
• Φρίντριχ Μερτς